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A股12月暴跌解密整体信心崩溃机构争相割

2019-01-11 13:35:50

A股12月暴跌解密:整体信心崩溃 机构争相割肉杀跌

黑色12月又一次给伤痕累累的A股投资者带来噩梦。自从11月30日开始,A股在短短的二十多天里下跌了257点,跌幅高达11%。

在A股惨跌的凄风冷雨之中,有知情人士向《中国经营报》透露,近期机构砸盘与基金经理年终考核亦不无关系。

“很多公司年终考核基金经理的排名是1月1日~11月30日,12月份不考核。现在,这些今年考核期内的基金经理已经拿到好的奖金,没有业绩动力。而为了冲明年的排名,开始集体砸盘,砸下来后,低成本建仓明年又可以拿个好名次。”上述人士表示。

三大机构集体跑路

12月,公募、私募以及券商三大机构都在疯狂杀跌。

12月22日,2149点,A股再次创新低,市场底部究竟在哪里?2012年又该布局哪些品种?以基金为代表的机构投资者对坦言目前市场已经陷入争相杀跌的负反馈循环中,预计A股一季度还将继续震荡寻底。

“2300点以下减仓的人非常多,机构都在疯狂杀跌。”上海一家管理20亿元规模的私募总经理称,在机构投资逻辑中,2300点是铁底,不会被跌破。“出乎意料的下跌,不仅打破了各项假设前提,也打破了机构持股的信心,引发机构多杀多的连锁反应”。

据这位私募总经理介绍,绝对收益产品的清盘,是机构群体杀跌的第一环节。“这次下跌使得一批结构性信托产品的净值跌到清盘止损线,他们不得不割肉出局。”例如,12月20日,“外贸信托.康成亨1期”就遭遇了强制清盘命运。

除了结构性私募因清盘被迫杀跌

A股12月暴跌解密整体信心崩溃机构争相割

,一些开放式私募以及专户一对多来自客户的压力使得不得不割肉离场。

无论被迫还是主动,私募、专户等群体的减仓,使得机构群体2011年抱团取暖的消费、医药等防御性板块股价快速下探,并进一步带动了公募群体的减仓效应。

“由于成长较为确定并且受经济周期影响较小,消费板块一直是各大机构扎堆持有的重仓板块。但12月15日以来,消费这块防御堡垒也被击破。”北京一位灵活配置型基金经理感慨,当2300点被击破后,基金重仓股就开始轮番杀跌。

“尤其是三季度大家重仓的中小盘、创业板股票,都跌得很凶,很多个股是连续下跌,没有反弹,天天跌,一两周就把20%~30%跌掉了。”这位基金经理颇为无奈,自12月12日开始,上证指数下跌只有5%左右,但基金重仓股的跌幅高达30%,背后的原因就在于“整个群体的持股信心已经崩溃,市场陷入了争相杀跌的负反馈循环中”。

自12月中旬以来,公募基金的整体仓位迅速下降,平均减仓幅度达5%~10%。而一些操作比较激进的灵活配置型基金,持仓水平更是从70%下降至40%附近,减仓幅度高达近50%。

而来自众禄基金研究中心对基金公司仓位变动统计显示,12月12日至18日这一周,近九成基金公司选择减仓,整体减仓幅度为6.82%。

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