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十大券商预测下周大盘走势3

2018-09-09 18:21:34

十大券商预测下周大盘走势

重回持续调整周期

申银万国钱启敏

受各种偏暖因素影响,本周沪深股市震荡走强,但盘中反复较多。目前由于经济指标不给力,政策利好兑现还需经历一段过程,这将制约后市的反弹空间;在短线冲高后,大盘将重回持续调整周期。在操作上,投资者仍宜谨慎,不盲目追涨,控制仓位。

首先,周五公布的宏观经济数据低于预期。一季度GDP增速仅8.1%,明显低于此前机构的预测,且回落速度加快,显示经济运行的质量及效益面临挑战,经济的不给力制约了行情的反弹高度。

其次,金融创新等利好因素影响有限。本周一些利好如温州金融试点、深圳金融创新等,主要将支持实体经济,且从政策出台到最终兑现还有较长周期,因此对股市直接影响有限。此外,从披露的交易数据看,活跃股大都因为受到短线游资的题材性炒作,这些利好对市场的影响难以持续。

第三,业绩或将拖累市场走势。4月中下旬,年报披露临近尾声,季报披露则进入高潮。根据惯例,年报绩差股将在这一阶段集中亮相;而由于一季度经济增长不佳,上市公司季报也难有过高预期,未来市场将遭受业绩风险的冲击。

总体看,短线脉冲上涨高度有限,时间较短。在短炒降温后,大盘将重回调整通道。此外,下周新股发行加速,资金供求再度紧张,市场的存量资金较为有限,将进一步限制市场走势。

下周趋势 看空

中线趋势 看空

下周区间 点

下周热点 暂无

下周焦点 成交量能否持续放大

仍面临震荡整理压力

光大证券曾宪钊

本周流动性宽松、金融改革等消息有效刺激了市场人气,但近期的反弹中,成交量并未显著放大,暂不足以推动趋势性行情的形成。同时,扩容压力、一季度业绩不理想、西班牙债务问题也将拖累股指,A股后市仍面临震荡整理的压力。

从基本面看,后期的经济仍将经受考验。一季度GDP增长8.1%,但工业增加值和发电量环比增速加快,我们更倾向于认为三四月份工业增加值反弹是季节性特征,在三月份房地产销售面积负增长背景下,后期的经济仍需经受考验。

从业绩角度看,上市公司利润回落明显。截至4月11日,1512家公司年报披露的平均净利润增长率仅为12.62%,市场正不断下调2012年的利润增速。此外,正在公布的一季报业绩并不乐观,A股的估值标准将有所调整。

从信贷方面看,季末信贷突击放松特征显著。由于经济下行和银行放贷结构偏重大型企业的问题仍然存在,央行更多将通过公开市场操作来进行适调和微调。我们认为,目前项目贷款需求依然较弱,实体需求不显著,票据转为中长期信贷需要一个过程,管理层或将通过市场利率和金融改革来实现金融辅助产业结构化调整的目的。

从流动性角度看,M2的拐点还未确定。近期M2反弹至13.4,增量主要来自新增人民币贷款、新增外汇占款。考虑到季末干扰、进出口增速低于预期、金融脱媒等因素,M2的拐点还需要经历几个月的反复确认。

下周趋势 看空

中线趋势 看平

下周区间 点

下周热点 金融改革概念、物流

下周焦点 资本市场政策

政策将成短中期主导因素

财通证券陈健

当前市场多空势力总体仍处平衡状态,上、下行空间均有限,由于“经济退政策松”预期加强,大盘在回抽60日均线与半年线之后或将展开震荡,政策是主导短中期走势的关键因素。

从基本面看,上市公司业绩下滑趋势基本确立,预期一季度全部A股上市公司的业绩亦不佳,实体经济需要宏观政策转向宽松的预调微调。3月份CPI同比上涨3.6%,打击市场多头信心,不过这应是短暂的反弹,预期上半年CPI总体呈回落趋势。一季度GDP同比增速8

十大券商预测下周大盘走势3

.1%,创09年二季度以来新低,经济下行压力明显,也加大了“经济降、政策松”的可能性。此外,信贷数据远超预期,在一定程度上表明资金对实体经济的支持状况有所改善。

从政策面看,当前经济运行中最突出的问题是经济下行压力较大,部分企业经营困难。我们预期,决策层将就当前货币、财政政策和一些行业政策等做出微调预调,稳增长举措有望出台,消除市场的不确定性;且4月份仍存在降存准、降息、取消股息红利税等利好出台的可能。

目前,大盘反弹空间受到IPO新政、外围市场、制度创新等制约,低估值、政策转向或将为大盘提供下档支撑。交易能力较强的投资者可适度进行波段操作,逢低参与受益于制度性红利的行业,如券商、能源;策略上从“超跌反弹”转向“确定性增长+真正成长股”。

下周趋势 看平

中线趋势 看多

下周区间 点

下周热点 制度创新概念、西部概念、涉矿概念

下周焦点宏观经济数据、货币政策

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